Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι ελπίδες για εξομάλυνση της κατάστασης αναμένεται εάν επιβεβαιωθούν να φέρουν ούριο άνεμο για σειρά κλάδων στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, ειδικά τις βιομηχανίες, τις εταιρείες καταναλωτικών αγαθών, τις αυτοκινητοβιομηχανίες, τις τεχνολογικές εταιρείες και τις εταιρείες χημικών. Αυτό επισημαίνει σε νέα της έκθεση η UBS η οποία προσθέτει ότι το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ για όλη τη διάρκεια της σύγκρουσης είχε επιδεινώσει εδώ και τρεις μήνες τις πιέσεις σε σειρά ευρωπαϊκών κλάδων, ιδίως σε εκείνους που εξαρτώνται από τις μεταφορές πετρελαίου και το υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG).
Εάν η ειρηνευτική συμφωνία προχωρήσει και επαναλειτουργήσουν τα Στενά του Ορμούζ, η ελβετική τράπεζα αναμένει σταδιακή χαλάρωση των περιορισμών στον ενεργειακό εφοδιασμό, χαμηλότερα κόστη για τις εταιρείες και βελτιωμένες προοπτικές κερδών για τις ενεργοβόρες ευρωπαϊκές εταιρείες καθώς και για τις εταιρείες της Γηραιάς Ηπείρου που εξαρτώνται από τις καταναλωτικές συνήθειες των ευρωπαίων.
Ο Stoxx 600
Οι ευρωπαϊκές μετοχές πέτυχαν ορόσημο αυτή την εβδομάδα, με τον Stoxx 600 να κλείνει σε ιστορικά υψηλά για πρώτη φορά από τις 27 Φεβρουαρίου, την ημέρα πριν από την έναρξη της σύγκρουσης στο Ιράν. Η ανάκαμψη ήταν πιο αργή από ό,τι στις ΗΠΑ, όπου ο S&P 500 χρειάστηκε περίπου ενάμιση μήνα για να επιστρέψει στα υψηλά προ πολέμου επίπεδα και τώρα κινείται 10% υψηλότερα από ό,τι όταν ξεκίνησε ο πόλεμος, δείχνουν τα στοιχεία της UBS.
Το χάσμα στις αγορές Ευρώπης και ΗΠΑ εξηγείται εν μέρει από την υψηλότερη εξάρτηση των ευρωπαϊκών οικονομιών σε εισαγόμενα καύσιμα, μαζί με τη μεγαλύτερη βαρύτητα του τεχνολογικού τομέα που κινείται έντονα ανοδικά στις ΗΠΑ, σημειώνεται.
«Παρά την ανάκαμψη που σημειώθηκε μετά την είδηση για συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν για το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ, εξακολουθούμε να βλέπουμε τις αγορές μετοχών της Ευρωζώνης ως ευάλωτες σε υψηλότερους λογαριασμούς (κόστη) καυσίμων. Παραμένει ασαφές πόσο γρήγορα μπορεί η ναυτιλία να επιστρέψει στην κανονικότητα, καθώς οι ναυτιλιακές εταιρείες και οι ασφαλιστές αναζητούν διαβεβαίωση για την ασφάλεια. Η πορεία προς μια βιώσιμη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν θα μπορούσε να αποδειχθεί ανώμαλη, ειδικά καθώς ξεκινούν σοβαρά οι διαπραγματεύσεις για το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν», σχολίαζε η ελβετική τράπεζα.
Οι προβλέψεις της UBS
Για τους λόγους αυτούς η UBS δηλώνει ουδέτερη (neutral) ως προς τις μετοχές της Ευρωζώνης. Ωστόσο, καθώς σημειώνεται πρόοδος προς την αποκατάσταση της διακίνησης ενέργειας και εμπορευμάτων από τον Περσικό Κόλπο αρχίζουν να δημιουργούνται ευκαιρίες «από τις διαχρονικές παγκόσμιες τάσεις και την καινοτομία προϊόντων», όπως χαρακτηρίζονται.
Ευκαιρίες βλέπει επίσης η UBS σε μεμονωμένες αγορές, συμπεριλαμβανομένης της Γερμανίας, όπου οι αποτιμήσεις και οι μερισματικές αποδόσεις χαρακτηρίζονται ελκυστικές.
Υποστηριζόμενες από δημοσιονομικά μέτρα και πολιτική στήριξη, οι προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη θα πρέπει να βελτιωθούν περαιτέρω, ακόμη και καθώς παραμένουν οι κίνδυνοι από γεωπολιτικές εντάσεις, δασμολογική αβεβαιότητα και το ενεργειακό κόστος, σημειώνεται.
«Το ΑΕΠ προβλέπεται να αυξηθεί κατά 0,6% το 2026 και 1,5% το 2027, υποδεικνύοντας πρώιμα σημάδια κυκλικής ανάκαμψης. Οι προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη παραμένουν θετικές, με τις προσδοκίες να δείχνουν υψηλή μονοψήφια αύξηση κερδών, ενώ η αγορά προσφέρει μερισματική απόδοση περίπου 2,5%», εκτιμάται. Σε αυτό το περιβάλλον η UBS εκτιμά ότι θα ευνοηθούν ακόμη εταιρείες άμυνας, τεχνητής νοημοσύνης και ενεργειακής μετάβασης.
«Κατά την άποψή μας, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν λιγότερο στον χαμηλότερο από τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης της περιοχής και περισσότερο στις ευρωπαϊκές εταιρείες που βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να αυξήσουν τα κέρδη τους μέσω της βελτίωσης των ενεργειακών ροών, της παγκόσμιας καταναλωτικής ζήτησης, των τάσεων στον τρόπο ζωής και της πριμοδότησης, καθώς και της διαρθρωτικής καινοτομίας» προστίθεται.